近期， “港股十巨头”概念横空出世，与“美股七巨头”遥相呼应。

高盛在《中国民营企业的回归》报告中，将腾讯、阿里、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程和安踏体育列为中国民营企业的标杆。

作为榜单中唯一的家电企业， 美的集团正以一场静默的科技革命，悄然打破传统家电企业的估值天花板。

高光上市：

2024年9月，美的H股以54.8港元发行价登陆港交所，募资超350亿港元，首月股价一度冲高至96.73港元，较发行价飙升76.5%，获花旗“买入”评级。

估值落差：

截至2025年6月25日，美的港股报收76.75港元/股，市值5892亿港元，对应市盈率13倍，显著低于“十巨头”16倍的平均估值。这或许反映了市场对传统家电增长惯性的疑虑，却可能忽略了美的深刻的转型与澎湃的新动能。

最新公布的2025年一季报，为美的的成长性提供了有力注脚：

营收1284亿元，同比增长20.6%；

净利润124.2亿元，同比大增38%。

支撑这一高增长的，是美的前瞻性的“智能家居(ToC)+商业与工业解决方案(ToB)”双轮驱动战略。

智能引领：

在竞争激烈的红海中，美的依托强大的品牌力与丰富的产品线，持续巩固地位。其搭载先进AI智能控制技术的空调等产品，精准命中消费者对舒适、节能、智能的核心需求。

数据为王：

奥维云网数据显示（截至2025年6月22日年累计），美的空调线上销售额占比超25%，线下占比约30%，稳居行业第一。

高端破局：

通过COLMO、东芝等高端品牌，美的深度布局消费升级，满足品质生活追求。2025年一季度，其海外电商销售更是同比激增超50%，全球化与高端化并进。

这才是美的估值重塑的关键！

2024年，美的B端业务收入历史性突破千亿，占总营收25.6%。2025年一季度，新引擎火力全开：

新能源及工业技术收入111亿元，飙升45%；

楼宇科技收入99亿元，增长20%；

机器人与自动化板块实现9%正增长。

AI与科技，是驱动ToB狂奔的核心燃料：

新能源战场：

“AI+储能+热泵”三维驱动： 美的发布能源管理战略，深度融合AI技术，优化储能系统效率、提升热泵智能控制水平，展现出在万亿新能源赛道卡位顶尖玩家的野心与实力。

智能楼宇：

AI驱动的绿色革命： 美的已为全球超过10万座建筑提供智能化、绿色化解决方案。AI算法在能耗优化、设备预测性维护、空间智能管理中扮演核心角色，持续提升客户价值。

机器人与自动化：

库卡的AI硬实力： 旗下库卡(KUKA)不断推出融合AI视觉识别、自主路径规划等尖端技术的新产品，巩固工业机器人领域的技术制高点，为智能制造提供核心装备。

全球化：穿越周期的成长护城河

规模显现：

2024年海外营收高达1690.34亿元，占总营收超40%。自主品牌(OBM)业务占智能家居海外收入比重已达43%，品牌溢价能力凸显。

战略纵深：

坚持“研产销一体化”与深度本土化，构建强大的全球网络。面对外部不确定性（如美国关税），通过灵活的境外生产布局有效规避风险，彰显战略韧性。

广阔天地：

长江证券测算，当全球家电市场步入成熟期（由更新需求主导），美的白电产品的全球长期稳态年销量较2024年有翻倍以上空间，外销是核心驱动力。